报告综述：

(资料图)

上周五晚间，USDA发布6月种植面积报告。报告结果大幅出乎市场意料，导致美豆价格上涨和美玉米下跌的剧烈价格变化。报告预计美豆种植面积8350万英亩，相比3月种植意向面积下调400万英亩，下调幅度%。同时，报告上调美玉米种植面积至9409万英亩，相比3月种植意向面积上调210万英亩，上调幅度%。

报告前市场预期：

报告发布之前，普遍预计美国农业部将下调玉米种植面积和上调大豆种植面积。原因主要是因为在玉米播种期间，北达科他州玉米播种速度慢于全美平均进度，例如在5月30日报告中，全美玉米播种进度92%，而北达科他州种植进度只有72%，截止6月5日最后一次发布种植进度，全美玉米种植进度96%，其中北达科塔州种植进度91%。结合北达科他州种植进度偏慢于保险要求的最晚种植日期，市场普遍预期美国玉米面积下调，大豆面积上调。

报告影响：

按照报告前的市场交易节奏，美国中西部7月降雨转好，宏观加息预期较强，进入7月份，CBOT美豆价格大概率逐步回调。面积报告的意外发布，给了市场最大的利多因素，一抹市场对天气和加息的偏空预计，价格大幅走强。

交易影响：

6月美豆种植面积大幅下调，7月平衡表将采用新的种植面积，7月供需平衡表将下调产量，平衡表将趋紧调整。8月供需报告将同样使用该面积报告，这奠定了7,8月份供需平衡表产量偏紧预计的基础，整体价格重心存在上移可能。同时，7,8月份又是美豆的生长关键期，面积落定，后期天气对于单产和产量的影响将更大，建议持续关注北美天气发展。未来两周，美国中西部将迎来可观的降雨，短期缺乏炒作基础。但是今年天气市场异常较多，且已经步入厄尔尼诺气候，中长期风险犹存。

另一方面，美联储7月是否加息对于CBOT农产品价格同样有较大影响，美联储加息对于CBOT大豆的影响是偏空的，对于国内豆粕的影响则更复杂，美联储加息会导致人民币对美元贬值，会对连盘豆粕价格产生一定的利多影响，导致内外盘价差发生变化。

除此之外，CBOT大豆价格大幅走强，绝对价格上涨，有利于刺激巴西农民卖货，对巴西大豆贴水产生偏空影响。

（文章来源：国投安信期货）

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